華爾街知名策略師:不要愚蠢地認為北京會退縮

http://www.cntimes.info 2018-08-09 14:19:58
  美國市場觀察網8月3日文章,原題:川普愚蠢地認為中國會在貿易戰中退縮  

  據說風暴來臨時其中心反而異常平靜。風暴眼給人一種虛假安全感。現在(就是如此),美國股市出奇地平靜——要知道,川普正不斷刺激中國,宣布一系列加征關稅計劃後有意推遲幾周以便達成協議。他的做法尚未奏效,所以我們得考慮三種情況。

  最好的情況是,中國和其他類似處境的國家,在多數關稅計劃生效前達成協議。從目前的貿易談判和人民幣走向看,這種情況似乎不太可能。中國人正拿走2017年送給川普政府的禮物——讓人民幣升值。認為中國貶值人民幣以回應美加征關稅,顯然是過於簡單化的看法。但人民幣的明顯逆轉顯示,這是北京用於當前貿易談判的一種重要武器。

  對華貿易逆差似乎是個大數字,但相比10年前美國與其他國家的貿易逆差所占GDP的比重,其實並不大。10年前美國經常項目逆差高達GDP的6%,現在僅占2.4%。

  至於川普說美國許多工廠倒閉、工作崗位流向中國,事實是製造業占美國GDP的比重從未像現在這麼高。換言之,工作崗位從未流失。問題在於,由於全球化和競爭需要,美企增加在華製造業投資,而美國經濟中的服務業增長較快,製造業這塊增長較慢,僅此而已。

  誠然,中國人在雙邊貿易中占了美國一些便宜,如果他們想的話,不久就能把兩國貿易逆差減半。長期以來,中國人利用貿易作為手段施加政治影響力,他們有意從鄰國和(其他)關鍵夥伴那裡購買更多的東西。這種精明的自利行為應停止,但當前的貿易對抗令人憂慮。

  最基本的情況是,以推遲實施關稅的方式威懾中國人的做法不會奏效,因為中國人不會屈服於這種施壓,他們向世界展示自己在打正義之戰。中國會在八九月份(可能還有10月份)隨著更多關稅生效,全球市場開始動蕩及人民幣日益走弱時達成協議。這樣中國人將挽回面子,也能令北京繼續對朋友和夥伴施加影響力。

  最後,還有一種可能是雙方捲入全面貿易戰之後才達成解決方案,就像雙方持劍搏鬥同時受傷見血後選擇休戰。無論對中國人還是川普來說,這都非明智之舉,但對這種不大的可能性,我們也需斟酌。

  (來源:環球時報 作者華爾街知名資產管理公司策略師尼伊萬·馬切夫) 
【大華網路報】