先探投資/非蘋陣營大逆襲 三星、華為…來者不善!

http://www.cntimes.info 2019-03-15 03:49:21
 本報訊/儘管全球智慧型手機面臨到成長瓶頸,但非蘋廠商卻力求創新與突破;尤其三星與華為在開年之際,各自推出首款摺疊手機,且趁著蘋果上半年未有新機發表,分別端出旗艦機種Galaxy S10與P30系列。從摺疊機到旗艦機,非蘋陣營所採用的規格與功能遠遠淩駕蘋果,同時將帶動AMOLED、軸承、光學鏡頭、屏下指紋等相關供應鏈新商機。這場非蘋陣營的逆襲,正要展開!本周四出刊的《先探投資週刊》2030期將從非蘋果陣營的反撲逆襲作為出發點,找出受惠的供應鏈廠商!

 向來是科技創新領先者的蘋果,自從去年第四季推出新機種,卻無法吸引消費者買單,這也讓蘋果電腦股價從去年十月高點二三三.四七美元一路下探至波段低點一四二美元,波段跌幅達六四%之多。
事實上,全球智慧型手機發展至今已達十年,各家廠商也面臨到市場飽和、成長動能趨緩的現象,主要因消費者換機周期延長之外,且因各家業者所推出的產品差異性不大,以致難以刺激需求。根據市調機構IDC預估,今年智慧型手機出貨量為十三.九億支,較去年下滑○.八%,呈現連續第三年衰退趨勢。

摺疊機面臨價格與耐用度考驗
 儘管面對全球經濟下行的風險,但今年全球智慧型手機的焦點主要集中在摺疊手機與5G手機。尤其,日前剛閉幕的世界通訊大會,三星與華為分別推出Galaxy Fold與Mate X首款摺疊手機,吸引全球目光。儘管這二款摺疊手機售價約六~八萬台幣,恐讓消費者卻步,但摺疊手機的問世也將掀起新的產業供應鏈與商機的崛起;包括AMOLED面板、軸承、軟性和透明CPI與機構件等廠商可望受惠。

 尤其,占成本比重最大的是AMOLED面板,像三星摺疊手機就是採用自家面板,華為據傳採用京東方,就台灣廠商而言,友達傳出已打入中國手機供應鏈。日前京東方股價也因搭上摺疊手機題材,股價出現飆漲走勢。至於面板相關材料如偏光板、透明聚醯亞胺等廠商,如日東電工、明基材、誠美材、達興材料、Kolon Industries、住友化學、達邁等也是摺疊手機供應鏈重要的成員。

 除了友達之外,目前國內的特用化學廠永捷取得工研院可撓性OLED顯示器關鍵零組件的技術轉移,已能自主完成配方自製調配,並搭配透明聚醯亞胺薄膜完成高硬度耐磨保護膜材料的製作,厚度小於或等於五○um、硬度大於等於八H、可摺疊二○萬次以上,且已向客戶送樣。一旦量產成功,永捷可望搶食摺疊手機之商機。不過,短期而言,OLED業務仍對永捷營運尚未有貢獻度,股價恐易受摺疊機題材而出現波動,建議投資人仍須酌量布局。

新日興領先MIM技術
 除了AMOLED面板之外,鉸鏈轉軸為摺疊機重要的機構件。根據天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤表示,摺疊機鉸鏈轉軸生產的進入門檻高,歸納其原因:一、包含數十種金屬零元件,組裝程式複雜。二、需金屬射出成型、車床與沖壓等金屬製造工藝。三、供應商必須熟悉鋁、液態金屬等數種金屬材質能力。四、精密、耐用、強度與輕薄規格,均遠高於筆記型電腦的轉軸。

 目前三星Galaxy Fold與華為Mate X分別是由KH Vatec與奇鋐所獨家供應,國內其他軸承業者如新日興、兆利、鑫禾等未來也可望搭上摺疊機的順風車。

 目前新日興主要供應蘋果Macbook與第二代AirPods充電盒軸承,法人看好今年營運表現,預估EPS挑戰八元。近期獲得投信買盤回補,推升股價高檔盤堅走勢。

大立光、尚立受惠多鏡頭趨勢
 除了摺疊機之外,日前三星也發表了新的旗艦機種Galaxy S10系列,可說是十周年代表作。不同於蘋果iPhone XS叫好不叫座,三星S10卻引發市場熱賣。在英、美創下同系列手機最高銷售紀錄,最頂級機型S10 Plus預售量占整體五七%,開賣十分鐘內銷量比S9增加三九五%。本次S10硬體規格全面升級,搭載Infinity-O全螢幕技術、屏下指紋辨識技術、前置景深鏡頭等新功能,相關供應鏈受惠廠商以韓國業者居多,而國內則有散熱模組雙鴻、屏下指紋辨識模組GIS-KY與無線充電板同泰受益。

 不讓三星專美於前,華為三月二十六日發表新款P30系列手機。由於上一代P20、P20 Pro以萊卡AI三鏡頭拍攝影像效果佳,畫質清晰廣受好評,在歐洲及中國市場創下銷售佳績,華為本次發表P30系列延續先前三鏡頭功能,甚至有專業手機網站預期P30 Pro可能搭載四鏡頭、潛望式鏡頭,具備無損變焦功能,大幅提升拍攝畫質清晰度與柔和感。

 華為P30相關供應鏈,如光學鏡頭大立光、代理Sony影像感測器尚立與3D感測模組華晶科等可望受惠。


本文完整報導、發燒個股動態,以及更多第一手台股投資訊息,請見先探投資週刊2030期。
 
【大華網路報】