本報特約--金融透視/新三板將推進四大方面改革

http://www.cntimes.info 2019-10-09 10:07:55
  新三板將推進四大方面改革 專家稱應以分層為抓手匹配差異化制度
  7月5日,大陸全國股轉公司副總經理隋強在上海舉行的“申萬宏源2019新三板高峰論壇”上表示,在中央提出深化金融供給側結構性改革、增強金融服務實體經濟能力的背景下,深化新三板市場改革的條件已經具備,時機已經成熟。整體而言,市場的需求和呼籲,就是新三板市場改革的方向和改革的發力點、著力點。未來,全國股轉公司將在全面改革的總體框架下,有步驟分階段地推進新三板市場四大方面的改革。
  隋強表示,一是逐步實施融資並購改革,進一步優化股票發行與並購重組制度,推出了授權發行制度,實施並聯審查機制;二是穩步推進交易改革,上線集合競價交易系統,使市場價格發現功能繼續得到改善,交易秩序更加規範;三是分層改革統籌推進,下一步有關部門將統籌推進基礎層和創新層改革,研究新的市場層次,提升企業辨識度,實施差異化的資訊披露制度、公司治理制度和監管制度,匹配不同的融資並購交易等功能,增強制度與不同層次掛牌公司的適應性;四是投資者適當性制度配套完善,因為過高的投資者適當性門檻、過於嚴格的適當性認定標準,在控制風險的同時也收窄了企業發行融資的數量和空間。
  對此,廣證恒生新三板研究總監趙巧敏7月7日對記者表示,新三板改革是循序漸進且系統化的過程,以分層為抓手並配以差異化制度是關鍵。下一步有關部門將配套新三板改革,繼續推動完善新三板投資者適當性管理工作,進一步細化金融資產的認定標準,研究推動投資者准入門檻的差異化。推動修改和細化外國戰略投資者、保險資金、社保基金、企業年金等長期機構投資者相關投資管理制度的修訂,為各類機構投資者參與新三板市場暢通道路。
  隋強還表示,目前市場各方對於新三板改革的需求大致包括三個方面:
  一是完備市場功能。新三板市場各類參與主體主要希望進一步深化改革,補足新三板作為全國性公開市場、集中交易市場、場內市場、獨立市場的基礎功能,尤其是融資交易功能。
  二是平衡市場生態。目前各方普遍感覺新三板的市場生態還不平衡,甚至存在嚴重的失衡。希望進一步深化改革,平衡融資與投資、平衡買賣力量,平衡一級市場與二級市場,平衡掛牌公司權責、成本收益,平衡主辦券商的長期利益和短期利益、投入與回報。各方普遍希望通過市場生態的平衡和進一步修復,顯著提升市場各方的參與感和獲得感。
  三是明確市場預期。各方希望通過進一步深化改革,完善新三板市場掛牌、交易、融資、收購重組、資訊披露、仲介等基礎制度。特別是要把市場化、法治化貫穿在制度建設始終,積極踐行規則監管,透明監管。
  “上述表態向新三板市場傳遞著堅定的改革信號和信心。” 新三板投資機構、北京南山投資創始人周運南7月7日在接受記者採訪時表示。
  周運南表示,目前,市場迫切渴望新三板深化改革的一攬子舉措能儘快儘早地落地,讓市場的眾多參與者能夠真實享受地的獲得感和成就感,也讓新三板真正成為廣大創新型創業型成長型中小微企業的重要融資平台,促進多層次資本市場的健康發展。
【大華網路報】