美銀料聯儲下季再減息 美債恐見負息

http://www.cntimes.info 2019-11-06 14:10:04
 本報訊/美國於上周公布的就業數據強於預期,令上周五國債殖利率收複了部分失地。但美國供應管理協會(ISM)與另一統計機構Markit公布的美國十月製造業PMI指數均遜於市場預期,依然令市場對美國經濟前景的看法產生分歧。摩根大通和星展銀行預測指,未來6個月美國10年期國債殖利率可能大幅上漲,且經濟將保持韌性,但美國銀行分析認為,未來不排除隨著持續降息,部分美國國債的殖利率到2021年會變成負值。

  美國10月份的就業數據緩解了投資者對美國經濟增長的擔憂,僱主已連續109個月增加就業,是1939年以來就業持續增長時間最長的一次,因此就業市場即使面對罷工和貿易糾紛也依然強勁。

  憧憬貿談向好 美股創新高

  另外,市場憧憬中美快將簽署第一階段貿易協議,加上憧憬美國經濟改善帶動,利好投資氣氛,美股高開高走,並突破歷史高位。道指早段升約百七點至高見27517點破紀錄,標普及納指分別升約0.5%亦破頂,分別高見3085及8451點。

  美國聯儲局副主席克拉里達(Richard Clarida)表示:“美國經濟形勢良好,家庭消費的強勁表現以及繁榮的勞動力市場支撐經濟增長”。摩根大通和巴克萊的經濟學家亦將12月份第4次降息的預測删除。

  摩根大通指,聯儲局第三次降息之後,未來6個月美國10年期國債殖利率可能大幅上漲,而美國股市將緩慢爬升。策略師表示,市場對於聯儲局“預防式”降息的反應,與1990年代中期採取的類似做法相似。報告指出:“假設市場繼續遵循1995年周期中期時的軌跡,意味著在之後的6個月中,股票將溫和上漲約5%,10年期國債殖利率將大幅上升100個基點,導致國債殖利率曲線變陡峭,而美元或信用利差變化不會大”。

  不過摩根大通警告稱,此預測假定美國宏觀形勢將仍與1995年周期中期調整保持一致,當中就業和消費者信心具有韌性,且製造業反彈。

  星展銀行亦發表報告表示,美國殖利率曲線轉趨陡峭,10年期與2年期國債殖利率利差從8月底的負0.79個基點擴大至目前的15.23個基點,顯示出市場對美國經濟的信心增強。基於美國強勁的就業市場和企穩的消費者信心,星展集團認為美國消費仍將保持韌性。

  美銀分析師Bruno Braizinha則指出,儘管聯儲局暗示要暫停降息,但未來仍不排除會持續降息,部分美國國債的殖利率到2021年會變成負值。Braizinha稱:“儘管聽起來有些遙不可及,但5年期和7年期的國債殖利率現在距離1.6厘只有幾個基點,降至零的可能性不能忽視,應針對情況作出對衝”,並預計美聯儲將在明年第一季度再次降息。

 (來源:大公網) 
【大華網路報】