疫情帶來短期挑戰 全球經濟基本面依然穩固

http://www.cntimes.info 2020-02-13 10:59:26
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  本報訊/新冠肺炎疫情成為2020年初最為重大的“黑天鵝”事件,在1月底對全球市場造成了衝擊。目前,隨著中國政府多重舉措對市場的穩定效果逐漸顯現,恐慌情緒消散,全球市場逐步恢復理性。但對於宏觀經濟而言,風暴仍未平息,新冠肺炎疫情對製造業以及旅遊業帶來的衝擊,將為全球經濟一季度增長帶來挑戰。不過,疫情對經濟影響的大小,取決於疫情防控的進展和成效。在中國政府的有力應對下,市場人士普遍認為,疫情對全球經濟的後續影響有限,並不會帶來長期趨勢的逆轉,全球經濟基本面依然穩固。

  短期經濟增長壓力上升 旅遊業、製造業面臨挑戰

  在經濟高度全球化的今天,牽一發則動全身。作為全球第二大經濟體,中國的國內生產總值(GDP)已占世界GDP的16%左右,對世界經濟增長的貢獻率已超過30%。新冠肺炎疫情必然會對全球經濟產生影響。首當其衝的,便是旅遊業和製造業。

  中國是全球最大的出境旅遊市場,增長速度非常快,從2000年的450萬人次猛增至2019年的1.68億人次。疫情暴發正逢春節假期,中國遊客原本的旅遊出行計劃被迫取消,對全球旅遊業造成了不小衝擊。亞太地區通常要接待75%的中國農歷新年遊客,受到的打擊最大。其次是歐美地區,根據意大利旅遊消費者協會的數據,進入2月,米蘭旅遊市場中國遊客屈指可數,近乎於零。對於酒店從業者來說,該數字則意味著旅遊業將邁入一個前所未有的蕭條期。而在2018年,米蘭全年共接待中國遊客數量為47萬余人次,僅2月就超過了4.2萬人次。根據協會的初步評估,僅半個月的時間,米蘭酒店業的損失已超過800萬歐元。

  對於全球製造業來說,同樣面臨挑戰。為防範新冠肺炎疫情的持續蔓延,中國政府採取果斷措施延長春節假期,隨之帶來的便是停工時間的延長。作為全球產業鏈上極為重要的一環,中國供應商停工帶來的影響巨大。最先受到衝擊的是德國的大眾汽車,2月9日,據美國媒體報道,大眾汽車宣布將推遲中國合資企業恢復生產的時間。此前,韓國現代汽車公司也宣布,由於新冠肺炎疫情暴發導致零部件供應中斷,將暫停其在韓國最大的製造工廠的生產。此外,豐田汽車、本田汽車、福特等汽車製造商均延長了中國工廠的新年假期,推遲正常業務運營。穆迪分析稱,今年一季度全球汽車產量將同比減少15%。國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)表示,關於新冠肺炎疫情的影響已經逐步顯現,包括製造業、價值鏈以及旅遊業等方面。

  不過,隨著疫情逐步得到控制,中國各地的工廠正計劃陸續復工複產。商務部副部長王炳南近日表示,從商務部目前了解的情況看,很多外貿企業正在迅速恢復產能。王炳南在國新辦發布會上表示,中國完全有信心、有能力打贏這次疫情防控阻擊戰,也相信處於全球供應鏈各環節的政府和市場主體,會為來自中國的商品、服務和輸華的商品提供更多貿易便利。儘管疫情帶來的困難不小,但中國在全球供應鏈中的地位仍然穩固。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝也表示,疫情可能對一季度經濟活動造成擾動。但疫情緩解後中國經濟會迅速企穩,前期積累的消費、投資會釋放,經濟可能出現補償性恢復。

  長期看全球經濟增長趨勢不變 各國央行寬松政策持續

  遏制病毒傳播措施帶來的溢出影響,使得全球經濟增長在今年第一季度壓力倍增。不過,市場人士普遍認為,疫情改變經濟周期走向可能性目前不大,全球經濟基本面依然穩固。IMF發言人賴斯(Gerry Rice)此前公開表示,疫情對中國經濟的影響是暫時的,不用擔心疫情會對中國乃至全球經濟帶來不利。

  摩根大通經濟學家勒普頓(Joeseph Lupton)則認為:“如果疫情大體上遵循歷史規律,那麼疫情將在第二季度達到頂峰和消退。”他預計,全球經濟增長將在第一季度下降約0.3個百分點,降至年化2.3%,然後在第二季度反彈。據高盛測算,受疫情影響2020年全球GDP增長將小幅下降0.1至0.2個百分點,預計今年世界經濟增長約為3.25%,仍高於2019年的3.1%。

  與此同時,各主要經濟體央行持續維持寬松步調,為全球經濟增長護航。目前,美聯儲仍維持“按兵不動”,但根據美聯儲觀察(FedWatch)預測的今年6月以前美聯儲政策目標利率,當前處於觀察期的美聯儲仍然隱含著降息的概率,市場認為6月以前美聯儲降息的概率為45.4%。此外,美聯儲自2019年12月開始增加回購操作,在30天內投入將近5000億美元支持金融市場順利度過年底。這是有史以來美聯儲最大規模的回購操作。截至今年1月中旬,美聯儲的資產負債表再次擴容至4.5萬億美元左右。

  部分新興市場經濟體在目前較為寬松的流動性環境下,則選擇持續降息。1月中旬以來,土耳其、南非、馬來西亞、泰國、俄羅斯等新興市場國家陸續加入降息行列,以對抗本國通脹疲軟、經濟下行的風險。除以上國家外,印度尼西亞和新加坡貨幣當局也表示出一定的降息意向。面對當前全球經濟的短期不確定性,格奧爾基耶娃呼籲,全球政策制定者利用財政、貨幣政策和結構性改革建立更具韌性和包容性的經濟,增強社會凝聚力,以應對外部衝擊。

  (來源:金融時報-中國金融新聞網)  
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