財訊600期/台商第一手觀察:武漢疫情引爆中國5大經濟隱憂

http://www.cntimes.info 2020-02-06 22:43:40
文/劉潔芝

中國遭遇美國貿易制裁,現今又發生湖北武漢肺炎事件,將使中國出現以下重大經濟問題。筆者長期關注中國市場,對於未來發展有幾點觀察如下:

第1,武漢位於重要地理位置,科技及汽車產業鏈將造成斷鏈。

武漢位於中部地區有「9省通衢」的美譽。其中在科技產業方面,小米總部在武漢,北有河南鄭州蘋果手機組裝廠富士康,西有四川重慶筆電基地,東有江蘇蘇州工業園區與上海市互為供應鏈聚落,包括手機、筆電、5G通信相關的印刷電路板(PCB)廠,還有面板廠、記憶體等多家台商等重要業者。

製造、資金面臨斷鏈,內需首當其衝

在汽車製造方面,武漢在華中地區零組件的製造,具有對重慶、鄭州、蘇州等有聯繫產業鏈關鍵位置,疫情將會裂解華中地區科技產業聚落鏈,影響中國出口成長;且因為各國撤僑,引發外企與中高端科技人才出走,各地農民工返工意願受阻,進而間接影響出口產值。

值得注意的是,粵港澳大灣區與珠江三角洲經濟圈,受香港反送中影響,與武漢的科技零組件斷鏈情況相同,已呈現半休克狀態。至於勃海灣經濟圈的高汙染鋼鐵、煤礦、重機具產業,以國企集團為主,正受高負債率所累,東北圈從2015年起就已是漸凍人狀態,渤海灣國企集團深受資金斷鏈的影響,都顯示中國經濟情況嚴峻。

第2,疫情阻滯中國5G發展進程,將影響美國蘋果陣營生產鏈聚落布局。

蘋果執行長庫克擔憂,5G手機準時上市搶市占,關乎蘋果、華為及三星等在5G市場的位置。蘋果將生產基地陸續移出中國,未來科技業分散全球生產聚落控管風險是必然趨勢,因此,中國在5G與2025年中國製造戰略將受到嚴重挑戰。

第3,疫情影響更打擊中國內需市場。

航空、運輸、旅遊、酒店、餐飲、零售賣場等受創最深,中國在美中貿易戰後,約有60%左右靠內需與基礎建設來維持成長,疫情影響中國內需約0.5~1個百分點的經濟成長率。

關廠潮、賣場歇業等內需產業受創,並影響房地產銷售。由於內需與出口阻滯,更深化影響中國金融業資產泡沫,2020~2023年是國企及民企的美元外債償債高峰期,極可能發生新亞洲金融海嘯,這是中國的雷曼時刻。

第4,牽動中國出口成長率及內需與就業之變化。

引起中國股市、匯市與金融緊張,一帶一路投資約1兆美元,將造成一帶一路的殭屍化停滯,也可能引爆國企、金融業高負債問題。

第5,各國撤僑、斷航將牽動新一波中國民企出走潮。

都會區中產階級較有能力者,將更加速移民與資金外移到歐美及東協國家置產。美中貿易戰只是引信、科技冷戰是進行式,疫情更是催化加快外企分散生產基地,與轉進其他區域之速度。…(本文節自財訊600期,詳全文) 

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