旺報社評:紓困良法美意中的魔鬼

http://www.cntimes.info 2020-02-14 10:47:07
  本報訊/大陸新冠肺炎疫情持續延燒,累計確診病例超過4萬,死亡逾千人。湖北、遼寧、江西及安徽4省陸續封省,4大直轄市北京、天津、上海及重慶採取「社區封閉式管理」,全國總計封城數目已超過80。蔓延的恐慌情緒,不只影響一般民眾日常作息,也徹底打亂大陸經濟維穩步調,全球製造供應鏈面臨斷鏈危機。

  大陸官方製造業PMI好不容易連續3個月回升,站上50景氣榮枯線之上,代表中小企業活力的財新製造業PMI,則連續6個月處於景氣擴張位置,讓人嗅到春燕的氣息。但新冠肺炎黑天鵝來襲,大陸各省市人心惶惶,大城市紛紛拉起封鎖線,限制人員及物資的流動,消費及生產勢必停頓,短期景氣委靡不振,春燕顯然不會很快現身。

  即使近日部分地區開始復工,但嚴格的人員流動管制下,並未出現返工人潮,生產線難以全面啟動。部分疫情較嚴重地區,廠商復工條件更嚴,各大廠產能利用率大打折扣。更不用說中下游的衛星工廠(多為中小企業),可能連申請復工機會都沒有。這也意味,接下來的幾個月,大陸生產動能將明顯萎縮,甚至引發斷鏈危機。

  路透近日一篇報道就指出,習近平已出面警告一些高級官員,防疫雖然重要,但不能過頭,進而威脅國家經濟成長。疫情最可怕之處,只在經濟向下沉淪,而在物價,並未未隨著景氣收縮而下滑,反而因為封城導致物資流通不易而大漲,人民生活更水深火熱。根據國家統計局公布的最新物價數據,1月通貨膨脹率飆升至5.4%,創下8年多來新高,不只遠超出市場預估的5.1%,更較上個月的4.5%,多出將近1個百分點。經濟下滑疊加物價飛漲,恐引發停滯性通膨,是各國領導人最不想看到的局面。可預見的是,接下來北京當局勢必會端出更多牛肉,以緩解疫情對經濟帶來的衝擊。

  月初人行已開啟第一槍,透過公開市場逆回購操作,大舉釋放1.2兆人民幣資金到市場,藉以確保經濟體系流動性充足供應。同一時間,人行也攜手財政部、銀保監會、證監會及外匯局等5部委,聯合發布《關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》,全面利用各種金融工具,加大金融對疫情防控的支持力道。不過,除了1.2兆人民幣資金較為具體外,其他項目多為方向性的口頭宣示,難以發揮實質作用。

  例如針對資金較為緊俏的中小企業,文件中雖提到不得盲目抽貸、斷貸、壓貸,且對因疫情影響導致還款困難的企業,可予以債務展期或續貸,但實際措施卻隻字未提。更不用說,在稅費減免方面,除了上市企業得免收上市及掛牌年費外,其余中小企業完全沒有稅費補貼及優惠措施。這對營運已陷困頓的中小企業而言,將雪上加霜。不要忘記,中小企業占大陸企業家數比重9成以上,是支撐過去十幾年大陸經濟成長的重要支柱。一旦中小企業出現大規模倒閉潮,對大陸經濟的傷害不言而喻。

  魔鬼藏在細節裡,防疫與促產政策必須有更多牛肉,並更加精準。特別是針對中小企業或受疫情衝擊較大的產業,及時到位的貸款展延、利息補貼或稅收減免等,都是不可或缺的。過去台灣在金融海嘯時期,馬政府曾提出的「政府挺銀行、銀行挺企業、企業挺員工」三挺政策,或許可茲借鏡。在當時經濟面臨大幅衰退情況下,由於政府提供足夠誘因使銀行沒有雨天收傘,甚至主動協助銀行與企業進行債務協商,讓許多中小企業得以喘一口氣,因而沒有出現大量倒閉與裁員情形。也因如此,後續景氣復甦步伐才能加快,並於2010年第1季到第3季,連續3季出現難得一見的兩位數以上經濟成長。政府的及時因應作為,顯然是成效卓著的關鍵所在。

  期待北京祭出更多實質紓困措施,以降低疫情對經濟的衝擊外,也希望台灣政府對產業的紓困動作,可以加緊腳步進行。目前部分產業如觀光旅遊及餐飲服務等,已傳出營運困難與裁員風聲,若不及時止血,恐會釀成更大危機。

  (來源:中時電子報)
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