本報是非集--股市創新高不等於經濟看好

http://www.cntimes.info 2020-08-01 04:31:22
經濟不好,但股市卻一路走揚,投資人必須提高警覺。(資料照片)
 台股近日表現十分強勁,7月27日在盤中突破已高掛30年的指數記錄12682點;接著更在7月28日創下歷史新高來到了13031點。

 民進黨蔡政府總是將台股的表現視為政績,總統蔡英文在今年520就職演說中,也特別自豪股市已長期站穩萬點。然而,股市這一波又一波的上漲,真的代表蔡政府的政策奏效、台灣經濟前景看好嗎?恐怕值得商榷,有意搶進的投資人,可得謹慎小心。

 首先要注意的是,台股之所以連續上漲是來自資金的帶動。

 這波疫情期間,美國為了紓困,不斷印鈔票,估計至少增加了4兆美元。為了避免過多資金留在美國,可能造成通貨膨脹,因此據了解,美國政府以低利將資金貸給了各個基金公司,這些基金公司手握大把資金,要怎麼辦?當然是到國外投資。

 為了便於需要時可以隨時變現,因此這些資金會選擇匯率自由的市場,台灣正是其主要的選擇之一。因此,台股這段時間的狂飆行情,正是以美國資金為主的外資炒作的結果。

 其次,外資在台股選擇的標的是台積電,一方面因為台積電是體質優良、經營前景看好的國際企業,其次,台積電是權值股,台積電市值佔台股四分之一,台積電股價漲跌1元,對台股加權指數的影響就約為8.8點,購入台積電,對拉抬台股指數的效果最佳。

 然而,也正因為如此,投資人不要以為台股上漲,就表示整體股市的表現都很亮麗,台積電一支股票對大盤指數的影響,可能超過幾百檔股票,所以,在台積電大漲的情況下,可能就掩蓋了其他股票的慘狀,讓投資人誤以為台股都很強,事實卻往往並非如此。例如,台股27日收盤上漲284點,然而,其中,單單台積電一檔就貢獻了362點,相當驚人,可以想像,如果沒有台積電,台股實際是下跌,當然也更不可能創下歷史新高。

 7月27日當天台積電漲停,但卻有近8成的個股是下跌或平盤,另有高達440檔、即超過25%的個股,成交量低於100張,更有20檔股票成交量掛零,形同殭屍股。

 換言之,這段時間的台股根本就可以說是台積電「一個人的武林」,一檔股票就決定了台股的漲跌表現。因此,投資人千萬不要看到台股迭創新高,就以為台灣因為第一階段的防疫工作做的不錯,所以經濟前景應該也看好,就投入股市追高,要特別留意其中可能的風險。

 這一波台股的強熱表現,反應的並非外銷訂單增加或是企業獲利良好等基本面因素,最主要的其實是資金行情所致,或者,更精確的說,是熱錢炒作的結果。

 從多個財經研究機構所發佈的數據可知,台灣下半年的景氣並不理想,而從歷史來看,股市和經濟確實經常會發生「脫鈎」的現象,也就是說,經濟明明不好,但股市卻一路走揚,投資人必須提高警覺;即使對政府刻意發佈的利多消息,也應該保守以對。 (作者劉心月,台灣作家兼評論員)

  
【大華網路報】